Warning: Duplicate entry '4623064' for key 1 query: INSERT INTO watchdog (uid, type, message, severity, link, location, referer, hostname, timestamp) VALUES (0, 'php', '<em>Function split() is deprecated</em> em <em>/home/monitori/public_html/forum/sites/all/modules/advanced_forum/advanced_forum.module</em> na linha <em>320</em>.', 2, '', 'http://www.monitorinvestimentos.com.br/forum/?q=node/1488', '', '54.224.111.99', 1531999290) in /home/monitori/public_html/forum/includes/database.mysql.inc on line 172
Operação Box de 4 pontas | Interatividade

Operação Box de 4 pontas

: Function split() is deprecated in /home/monitori/public_html/forum/sites/all/modules/advanced_forum/advanced_forum.module on line 320.
HOT USER
Posts: 197
Joined: 2009-11-04
User is offline
Operação Box de 4 pontas

Um exemplo:

1) EU ACREDITO NA ALTA: ENTÃO COMPRA PETRA36

2) EU ACREDITO NA BAIXA: ENTÃO COMPRA PETRM36

3) EU NÃO ACREDITO NEM EM UMA NEM EM OUTRA: ENTÃO COMPRA AS DUAS !

4) MAIS EU NÃO ACREDITO EM NENHUMA DAS DUAS : ENTÃO FAZ UM BOX DE 4 PONTAS !

RENDA FIXA: DE +2.56% (COM PETR4 A R$1 OU A R$100) !

É COMPLICADO MAIS SE ESTUDAR VAI ENTENDER ...

_

 

NOTA: AS POSIÇÕES (COMO SE FOSSEM UMA SÓ, SERÃO LIQUIDADAS POR DIFERENÇA! ... APENAS PAGA O CUSTO DE MONTAGEM, COM GANHO FIXO SOBRE O SPREAD DE +0,05, CONFORME COTAÇÕES ATUAIS) ...

EX.: VC FOI EXERCIDO NA CALL ... EXERCE SEU DIREITO NA PUT E FICA COM A DIFERENÇA!

http://www.cosif.com.br/arquivo=boxcaptacao

http://www.ucla.edu.ve/DAC/departamentos/

http://www.abcustos.org.br/texto/

 


HOT USER
Posts: 197
Joined: 2009-11-04
User is offline
Re: Operação Box de 4 pontas

Só mais um detalhe nessa operação:

+2.56% É CERTO ! "PARA QUALQUER VALOR DE PETR4" ...

Porém existe um PLUS devido a diferença entre os strike call/puts que pode elevar os ganhos ao máximo de +24.10% com a PETR4 subindo entre  37.42 a 37.83 ... e voltando gradativamente aos +2.56% com PETR4 continuando apartir de 39.42 a  39.83) ...

Resumindo: PETR4 entre 37.83 e  39.41 o ganho é máximo em +24.10% 

UFA! Haja conta! rs!

Mais veja a análise abaixo para entender melhor ....

Se os strikes fossem todos iguais você veria o resultado apenas como uma linha reta!

Digo:

PETRA38 (STK=37.41), PETRA40 (STK=39.41),

PETRM38 (STK="37.83" DIFERENTE da A38), PETRM40 (STK="39.83" DIFERENTE da A40)

Mais ainda que assim, é uma diferença a favor e não contra!

 

Agora é claro que procura-se montar uma op. deste tipo, com um arranjo nos preços (prêmios), que FIXA uma taxa bem acima dos atuais +2.56% (que o mercado ofereçe, mais certamente não é o que você quer ...)

ESSA É A OPERAÇÃO QUE NUNCA SE PERDE ! ... SÓ TEMPO PARA JUNTAR TUDO ISSO!

Que tal colocar um "robozinho" para procurar automaticamente tudo isso para você? ... toda corretora tem o seu !!! Mais nesse caso foi tudo no BRAÇO! ... e aproveitando:

 

Abraços, do colega HOT USER ... FELIZ NATAL e PRÓSPERO 2010 A TODOS DO M.I.

 

 

 

HOT USER
Posts: 197
Joined: 2009-11-04
User is offline
BOX 4 pontas ... continuando ...

Apesar da baixa liquidez das put's, cosideramos os últimos prêmios negociados das opções utilizadas abaixo (independente se em um dado pregão houve ou não negócios) :

Custo de Montagem absoluto: R$0.84

Retorno absoluto (com petr4 em qualquer lugar): R$2.42

Retorno percentual: 2.42/0.84 = +188.10%

Multiplique isso para um lote de apenas 500 opções de cada! e veja a relação risco x retorno!

E com pequenos ajuste nos prêmios, podemos conseguir resultado ainda mais incríveis ...

Por.Ex: Colocar a vara de pescar e esperar as opções no seguintes preços:

PETRA37 a R$1.00 (compra, paga)

PETRA39 a R$ 0.50 (vende, recebe)

PETRM37 a R$ 1.20 (vende, recebe)

PETRM39 a R$ 1.10 (compra, paga)

Sabe o custo disto? (-1+0.5+1.2-1.10) = 0.40 centavos !!! (apenas)

Sabe o retorno FIXO (lembra ainda? R$2.42) ... Portanto R$2.42/R$0.40 = +505.00%

O que quero dizer é que com um pequeno arranjo nos prêmios pode-se obter ganhos incríveis com risco 0 e garantido ! o que compensa a falta de liquidez !

E mesmo sobre um lote pequeno de 500 ou 1K de opções apenas, os altos retornos (compensam o problema da liquidez das put's).

Esse situação é perfeita, pois todos os strikes são equivalentes, para call's e para as put's e todas também são do tipo Européia ... (só podendo haver exercício simultâneo no dia do vencimento das opções).

 

Abraços, do colega HOT USER.

 

 

 

 

Abaco
imagem de Abaco
Posts: 325
Joined: 2009-02-26
User is offline
Re: BOX 4 pontas ... continuando ...

Mas a falta de liquidez é um problema na hora de montar esse box. Tem opção aí praticamente sem negócio.

www.soroban.blogspot.com

Em Urd eu acredito !

HOT USER
Posts: 197
Joined: 2009-11-04
User is offline
Re: Re: BOX 4 pontas ... continuando ...

Abaco escreveu:

Mas a falta de liquidez é um problema na hora de montar esse box. Tem opção aí praticamente sem negócio.

www.soroban.blogspot.com

Em Urd eu acredito !

 

Não é a toa que em quase todo o texto eu enfatizo o problema da liquidez!

Uma vez que essa operação depende, para ter êxito, de uma conjugação de momentos e fatores, o operador deve estar alerta para ver se consegue vislumbrar na confusão dos apregoamentos a diferença que interessa, até mesmo porque operações deste tipo só apareçam de duas a três vezes durante o tempo em que dura uma rodada de opções.

Eu diria que tecnicamente essa operação é o filé mignon da opções, seguida pela dobradinha (venda coberta / hedge) mais se você quer pegar um peixe excepcional, certamente não o encontrará em poças rasas !

Certamente será mais comum ir montando esta operação por partes, começando pelas compras, e terminando pelas vendas, e que isso leve ainda vários pregões (mais uma vez por conta da liquidez) para ter a estrutura montada, ou seja: o BOX de 4 pontas !   

 

"O pêndulo da mente oscila entre o senso e o não-senso, e não entre o certo e o errado." (C.G. Jung)

 

Abraços, HOT USER ... (em desenho animado eu não acredito). !

 

profiteer
imagem de profiteer
Posts: 387
Joined: 2009-06-09
User is offline
Re: Re: Re: BOX 4 pontas ... continuando ...

Mas é pra tanto? Uma operação de trava (ou RF) com opções, onde pode se considerar risco 0 sim (se as comissões a serem pagas forem corretamente calculadas logicamente). Ou seja, neste e em outros casos, negociar opções definitivamente não é uma maneira de perder dinheiro ; )

Agora, pra daí falar em LUCRO já são outros quinhentos... Senão vejamos:
- Para a arbitragem (posição) é necessário que os spreads sejam vantajosos, que apresente boa diferença entre o preço pago pelo BOX em relação aos valores do vencimento. Além de não haver liquidez em nosso mercado, é difícil detectar e por vezes executar no momento certo a operação dada a volatividade do mercado. Isto é, na teoria até que funciona mas na prática inexequível ser operarado regularmente.

- Os custos envolvidos podem se tornar altos demais, o que inviabiliza a operação, pelo pífio lucro líquido que será obtido.

- Difícil girar um capital considerável devido a liquidez.

Essa são minhas observações gerais. Nunca fiz, mas já conhecia a operação de Box Spread, que quase não é feito individualmente por suas desvantagens, dentre elas as já mencionadas. Mas nada impede que funcione uma vez ou outra, neste ponto, fique à vontade em apresentar seus resultados na prática ;)

Move on, move on...

HOT USER
Posts: 197
Joined: 2009-11-04
User is offline
Re: Re: Re: Re: BOX 4 pontas ... continuando ...

OK, Profit, vamos aos custos então:

Considerando uma corretagem fixa de R$10 ! e com a vale a R$42 no vencimento!

1.as duas puts virarão pó.

2.Serei exercido na venda da valea42 , porém eu anulo esse exercício, exercendo a call da valea40. (liquidando as posições por diferença financeira apenas).

O resultado é a tabela abaixo para um lote de 1K!

_

HOT USER
Posts: 197
Joined: 2009-11-04
User is offline
BOX 4 pontas ... continuando ... PARTE III

BOX 4 pontas, sobre a vale5 ! ... dia 23/12 houve liquidez suficiente para montar a operação!

Negócios:

VALEM40 13.200 (13.2K) de opções negociadas!

VALEM42 17.100 (17.1K) de opções negociadas!

Portanto, fica claro em que há dias de razoável liquidez nas put's! permitindo a montagem da estratégia em questão!

O gráfico que é gerado pelo OptionScope não é linear (constante) por conta dos strike diferentes entre os pares VALEA40/PETRM40 e VALEA42/PETRM42.

O que não representa problema, pois a operação nunca será perdedora (com VALE5 onde quer que esteja), podendo até mesmo retornar uma taxa maior do que a previamente aceita como ganho de retorno fixo!

Os prêmios informados na planilha do OptionScope, retornam uma taxa de 48.15% , tomando-se por base que as compras foram feitas aos menores preços do dia e as vendas aos maiores preços do dia, neste caso: (23.12).

Basta analisar tudo nos quadros abaixo:

 

Abraços, HOT USER.

_

Seagull
imagem de Seagull
Posts: 6031
Joined: 2008-01-22
User is offline
Re: BOX 4 pontas ... continuando ... PARTE III

O maior problema é este mesmo que vcs já consideraram: a baixa liquidez das puts.

Fora isso, se conseguir amarrar o spread em todas as pontas, encontrando as contrapartes para fechar negócio, e objetivando o ganho apenas no dia do exercício, a operação é muito boa.

Nesses dias de indefinição, com a virada de ano, pode ser uma grande pedida!

Baixa imobilização de recursos, sem risco, e uma rentabilidade bastante atrativa.

Abs ^v^

Opções de exibição de comentários

Escolha seu modo de exibição preferido e clique em "Salvar configurações" para ativar.